Ставка ФРС — это процент, на который опираются банки США, когда предоставляют кредиты по своим избыточным средствам другим банкам. С декабря 2006 года ставка была 0 − 0,25%. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федрезерва США 16 декабря принял решение повысить ключевую ставку. На исторически минимальном уровне учетная ставка находилась с декабря 2008 года (в промежутке 0 – 0,25%). В 2004–2006 годах ФРС проводил серию повышения ставок, повышалась ставка 17 раз.
Ожидаемым ли было повышение?
Речи и обсуждения, касающиеся будущего учетной ставки, велись в ФРС уже последние 1,5 года. Отмечено было, что для увеличения показателя нужно соблюсти нескольких условий:
- добиться стабильной ситуации на рынке труда;
- достигнуть целевого показателя по инфляции (2%, цены растут медленнее);
- повысить рост валового внутреннего продукта.
Что произошло после изменения ставки?
Как только стало известно объявление ФРС, буквально за несколько минут, индекс Доу-Джонса (индекс для отслеживания развития промышленной составляющей американских фондовых рынков) вырос на 0,5%. Центральный банк также слегка повысил свой прогноз роста американской экономики на 2016 год – с 2,3% до 2,4%. Выходит, что банк и не думает о том, что повышение ставки может негативно сказаться на росте экономики США. После повышения ставки котировки на фондовых рынках поднялись.
Почему ставку повысили?
Банк аргументировал свое решение тем, что увеличились расходы домохозяйств, а также стали расти инвестиции при все таком же низком уровне инфляции. Банк заявил, что в 2015 году значительно улучшился рынок труда, и что в среднесрочной перспективе инфляция повысится до контрольного уровня в 2%.
ФРС заявляет также о том, что и дальше будет следить за уровнем инфляции и занятости. Чтобы в дальнейшем определить момент для будущих повышений ставки. Это должен быть постепенный процесс.
В принципе, решение о поднятии ставки было весьма разумным. Если бы резервная система отложила повышение, то, вероятнее всего, произошла бы очередная рецессия. Но задачей Федрезерва было увеличение ставки так, чтобы на мировых рынках это не вызвало панику.
На что повлияет повышение ставки?
Все мы понимаем, что американская экономика так или иначе влияет на все страны мира. Если кредиты дорожают, то сделок за заемные деньги становится меньше. Следовательно, цены на ресурсы и товары больше не растут, или вообще падают.
Что произойдет с долларом?
Т.к. ставка повысилась, это значит, что вырастет доход долларовых облигаций. Считается, что это надежнейший способ сбережений. Желающих купить ценные бумаги теперь будет больше. А из-за того, что продаются облигации только за доллары, инвесторы будут продавать другие валюты, чтобы получить американские деньги. Поэтому увеличится спрос на доллар и, следовательно, произойдёт его рост. Попросту говоря, в мире все станет дешевле, а доллар, наоборот, подорожает.
А как же евро?
Как мы уже поняли, повышение ставки укрепит доллар и увеличит привлекательность для капиталовложений в эту валюту. Из-за этого курс евро дополнительно снизится. Скоро можно ожидать паритета курсов доллар-евро. Возможно, это произойдет к концу нынешнего года или в начале 2016-го.
Что станет с юанем?
Китай, возможно, возобновит недавнюю политику с ослаблением юаня к доллару. Это произойдет при любом укреплении американской валюты. В контексте повышения ставки такое может случиться очень скоро.
Судьба российского рубля?
Падение цен на нефть плохо сказывается на рубле, это выливается в рост инфляции в России. Рубль оказался под давлением целого комплекса внешних факторов, на которые невозможно влиять. Сырье и финансы крепко связаны с действиями ФРС. Купля-продажа нефти происходит за доллары. Увеличение ставки укрепляет валюту США. Поэтому цены на нефть и падают. А чем дешевле нефть и дороже доллар, тем слабее российский рубль.
А белорусский рубль как?
Белорусский рубль будет укрепляться к российскому рублю и евро. Но к доллару стоимость белорусского рубля, по всей видимости, снизится. Все, что белорусские заводы покупают за границей за валюту США, теперь станет дороже. Но и сбывать товары за американские деньги будет гораздо проще и выгоднее.
Какая ситуация с нефтью?
Плачевная. После роста ставки в США и после того, как американское правительство опубликовало данные о рекордных запасах нефти в стране, цена за баррель многих нефтяных марок упала.
Будет ли ставка еще повышаться?
Глава Федрезерва не исключает очередное повышение ставки на протяжении всего года. Экономика ведь восстановилась. Процент безработицы составляет 5% - это почти «полная занятость». Инфляция еще не составила 2%, которых рассчитывает добиться ФРС. Возможно, повысится стоимость заимствований.
Какие прогнозы?
Федрезерв собирается поднять ставку до 1,5% в 2016 году и до 2,5% в 2017 году. ФРС не повысит ее до нормы в 3,5% раньше 2018 года. Статистика зависима от экономического состояния, рост ставки может произойти гораздо медленнее. ФРС предполагает, что безработица в 2016-2018 гг. составит 4,7%. Американская экономика в 2016 году вырастет на 2,4%, а в 2017 — на 2,2%.
Что с мировым долгом?
Изменение ставки увеличивает стоимость обслуживания внешнего долга. Сейчас мировой внешний долг на 60–70% в валюте США, это $57 трлн. В России в иностранных валютах около 80% внешнего долга.
Будет ли иметь ситуация с повышением ставки политические изменения в США?
На самом деле экономическое событие – повышение ставки – не так уж и удалено от политики. Первое увеличение ставки (2006 года), как считают многие республиканцы, сильно опоздало. Нужно было это сделать в 2010 или хотя бы в 2011 году.
Если экономика и рынки отрицательно отреагируют на повышение ставки, то это даст консерваторам, в том числе и кандидатам в президенты США, дополнительные аргументы для критики резервной системы и давления на Конгресс, дабы контролировать главный банк страны.
